量化交易

霖霖量化:数字货币资金费率套利教程

永续合约和资金费率

最早币圈合约只有交割合约,后来BitMEX创新的推出了永续合约,大受欢迎,目前主流交易所基本都支持永续合约。

交割合约交割日期越远、价格波动越大合约价格会和现货价格偏离越大,但到了交割日强行按现货价格结算,因此价格总会回归。和交割合约定时交割不同,永续合约可以一直持有,需要一个机制来保证合约价格和现货价格一致,这就是资金费率机制。如果一段时间价格看涨,做多的人很多,会导致永续价格高于现货,此时资金费率一般为正,即做多的一方要向做空方按持仓缴纳费用,行情偏离越大费率越高,使得差价倾向于下跌。做多交易永续合约相当于借钱加杠杆,而资金是有使用成本的,所以大多数时候都是万1的正向率。资金费率每8小时收取一次,因此永续价格往往十分贴近现货。

套利收益分析

资金费率大部分时间为正,如果做空永续合约,做多现货,长期持有,理论上可以不受币种价格的涨跌,长期获取正向的资金费率收益。下面我们将具体分析一下可行性。

币安提供了资金费率历史:https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1
近期(2021年3月)币种的平均费率为:

可以看到多个币种的平均费率在0.15%以上(由于最近牛市,费率偏高,但难以持续)。按照最近的收益算,这样每日收益率会在0.15%*3 = 0.45%,不算复利年化在164%。考虑现货对冲,期货两倍杠杆,加上开仓的损耗、溢价、平仓等不利因素,年化应该在100%。回撤几乎可忽略。在非牛市的行情中,年化也在20%左右。

风险分析和规避

负费率

费率最低可以到-0.75%,如果出现一次,亏损相当于75次万1费率的收益,虽然已经筛选过平均费率的币种,但难免还是有意外行情出现。解决方法除了避免新币和妖币,最重要的是分散对冲。

溢价变化

一般正费率代表永续对现货有溢价,如果溢价较高,还可能赚取一定的溢价回归,当然策略一直长期持仓,所以并不会去吃这部分利润。需要注意不要顶着较高的负溢价开仓,当然,长期来看,溢价变化的问题可以忽略。

合约爆仓风险

由于分散对冲,这部分风险小很多,以永续2倍杠杆为例,除非价格整体上涨50%,才会出现爆仓的可能,并且由于现货对冲,此时也并没有亏损。只要平仓进行资金转移即可,或者可以保证随时增加保证金。永续杠杆越高,资金利用率越高,合约爆仓的风险也越大。

长期熊市

牛市费率多为正,并且很多币平均费率能超过万2,偶尔还有很高的费率。如果市场转为长期熊市,平均费率将会降低,大的负费率的概率也会增加,会降低收益。

总结

套取费率策略总体风险低,资金容量大,较为稳定,获利不高。适合追求低风险套利者。如果交易所有资金闲置,可以考虑运行此策略。

用户进行套利的步骤:

  1. 登录霖霖量化平台:bitsv.link
  2. 注册账户
  3. 填写个人资料,点击注册
  4. 登录平台
  5. 进入个人中心点击添加任务按钮
  6. 填写套利参数, 这里主要填写几个参数
    任务名称:自定义任意名称
    交易所:huobi 或 okex
    API Key: 交易所申请获取
    Secret Key:交易所申请获取
    Passphrase: 如果交易所选的huobi不用填写,如果交易所选的okex则需要通过交易所后台获取
    标的类型:如果交易所选的huobi填BTC-USD,如果交易所选的okex则填BTC-USD-SWAP (其它币种同样的格式,只需要把BTC部分换成其它币种即可比如ETH-USD)
    每张价值:标的类型是BTC这里填100,其它的填10
  7. 点击授权接入
  8. 这时候个人中心会列出已添加任务
  9. 套利机器人每日收费是$2.88, 所以需要先点击【立即充值】充值费用
  10. 平台接收USDT支付,先将U转到平台收款账户,然后将转账处理ID(就是transaction ID)填写进去点击确认

  11. 充值成功后,转到个人中心点击【启动】
  12. 至此你的套利机器人就设置完毕了!以后如果要查看报表数据,点击查看按钮:


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